Los negocios bursátiles arrojaron resultados negativos este lunes, luego de una semana marcada por la liquidación extraordinaria de dólares del agro y el respaldo del Tesoro estadounidense. Las acciones y bonos argentinos retrocedieron en Wall Street por tercer día consecutivo, tras un repunte registrado entre lunes y miércoles de la semana pasada. Al cierre, los bonos soberanos en dólares cayeron en promedio 1,6%, mientras que el riesgo país medido por JP Morgan trepó 64 unidades y alcanzó 1.124 puntos básicos.
Con alto Riesgo País, Argentina busca una señal de EEUU
En Nueva York predominó el tono bajista para los ADR argentinos. YPF retrocedió 1,1%, Central Puerto perdió 3,4%, mientras que Edenor cedió 2,4%. Este escenario contrastó con el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, que subió 0,1% en pesos gracias al aumento del dólar, ubicándose en 1.793.185 puntos.
El Gobierno nacional recibió un fuerte ingreso de divisas tras la quita temporal de impuestos al agro. En apenas tres días, los exportadores comprometieron ventas por 7.000 millones de dólares. Ese flujo permitió al Tesoro recomprar divisas, lo que el mercado interpretó como una intervención cambiaria indirecta.
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, reforzó la confianza con un respaldo explícito a la Argentina. Anunció que negocia un intercambio de monedas por 20.000 millones de dólares y aseguró que está dispuesto a apoyar al país, incluso mediante la compra de bonos en dólares.
La intervención del Tesoro
En paralelo, el dólar mayorista subió 34 pesos y cerró en 1.360, después de haber tocado un máximo de 1.475 en el mes. El viernes pasado, el Tesoro inyectó 1,816 billón de pesos para adquirir unos 1.345 millones de dólares a un tipo de cambio cercano a 1.350 pesos. Esa operación permitió que las reservas del Banco Central crecieran casi 1.900 millones de dólares en un solo día.
“El Tesoro ya comenzó a recomprar reservas (…) Además, el apoyo decisivo de Estados Unidos estabilizó las condiciones y reposicionó efectivamente a Argentina como ‘sistémicamente importante’”, expresó Federico Filippini, analista de Adcap Grupo Financiero.
Los operadores remarcaron que los agroexportadores cuentan hasta el lunes próximo para liquidar el 90% de lo declarado. Max Capital consideró que el Tesoro debe aprovechar la ventana temporal para acumular reservas, ya que luego no tendrá la misma oportunidad.
Filippini señaló además que el mercado podría recuperar un sesgo alcista, porque los inversores asignarían más chances a que el país retome acceso al crédito internacional.
La necesidad de acumular reservas
En diálogo con Reuters, operadores describieron las últimas dos semanas como las más intensas desde la llegada de Javier Milei al poder en diciembre de 2023. La dinámica financiera también se vinculó al escenario político, con la inminente batalla electoral de medio término en octubre, donde el oficialismo buscará ampliar su representación en el Congreso.
Un informe de GMA Capital advirtió: “Más allá de la euforia vivida estos días, el camino hasta las elecciones sigue siendo delicado. Las autoridades repensaron su estrategia cambiaria y decidieron impedir la compra de activos contra MEP y contado con liquidación durante 90 días después de acceder al mercado oficial de cambios. El objetivo es evitar presión sobre el dólar, en especial por el ‘rulo’, que generaba ganancias con la brecha cambiaria. Así, el Tesoro tendría menos competencia para comprar los dólares liquidados”.
De cara al mediano plazo, los analistas señalaron que el acuerdo con el FMI exige acumular más de 11.300 millones de dólares en reservas hasta junio de 2026. Ese compromiso implica un promedio de compras mensuales superiores a los 1.000 millones de dólares, una meta que sumará presión al frente cambiario y financiero en el futuro inmediato.
