El inicio de 2026 encuentra al Gobierno nacional avanzando con cambios relevantes en su programa económico, en lo que será el anteúltimo año de gestión de Javier Milei. El nuevo esquema cambiario, los fuertes vencimientos de deuda previstos para enero y una modificación estructural en el sistema de subsidios energéticos marcan la hoja de ruta del arranque del año, bajo el paraguas del Presupuesto Nacional recientemente aprobado.
“Abróchense los cinturones”, advirtió el Presidente al anticipar un año de definiciones económicas, atravesado por la aplicación plena de la denominada “ley de leyes”, que comenzará a regir desde el 1° de enero.
Uno de los primeros pasos es el Presupuesto 2026. Se trata del primer presupuesto aprobado durante la gestión de Milei, luego de semanas de negociaciones y debates en torno a artículos sensibles. El proyecto impulsado por La Libertad Avanza fue sancionado por el Senado el viernes pasado y establece el marco fiscal y financiero que guiará la política económica durante los próximos doce meses.
Nuevo esquema de bandas cambiarias
Uno de los cambios más relevantes será la modificación del esquema de flotación cambiaria. El Banco Central, presidido por Santiago Bausili, confirmó que a partir de enero de 2026 las bandas cambiarias dejarán de ajustarse de manera fija y pasarán a actualizarse en función del último dato de inflación publicado por el INDEC.
El ajuste inicial será del 2,5%, en línea con el IPC de noviembre. Actualmente, el piso de la banda se ubica en $916,58 y el techo en $1.526,09. Según proyecciones del economista Amílcar Collante, basadas en la inflación esperada del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA, el límite superior del tipo de cambio evolucionaría de forma gradual durante el primer semestre del año.
En paralelo, la autoridad monetaria ratificó su compromiso de avanzar con un “programa de acumulación consistente” de reservas, uno de los puntos seguidos de cerca por el Fondo Monetario Internacional.
Vencimientos de deuda por más de USD 4.000 millones
El frente financiero también aparece como un desafío inmediato. El próximo 9 de enero, el Ministerio de Economía deberá afrontar vencimientos de deuda por USD 4.225 millones. El Tesoro cuenta actualmente con unos USD 1.800 millones, por lo que resta definir el mecanismo para cubrir el faltante, estimado en alrededor de USD 2.400 millones.
Los fondos disponibles provienen de la colocación del BONAR 2029N, compras de reservas y la eventual utilización de los USD 700 millones que ingresarían por concesiones hidroeléctricas. Entre las alternativas que analiza el Gobierno figura un nuevo acuerdo de financiamiento tipo REPO con bancos internacionales.
Aun así, el ministro de Economía, Luis Caputo, reiteró la intención oficial de reducir la dependencia del endeudamiento externo y fortalecer el mercado de capitales local. En la misma línea, el presidente Milei buscó llevar tranquilidad y aseguró que “Argentina va a pagar su deuda”, delegando en Caputo la resolución del esquema financiero.
Cambios en los subsidios y aumentos tarifarios
Desde el 1° de enero también comenzará a regir un nuevo esquema de subsidios energéticos. La Secretaría de Energía avanzará hacia un sistema más focalizado, que reemplazará la actual segmentación de tres niveles (N1, N2 y N3) por solo dos categorías: hogares con subsidio y hogares sin subsidio.
La asistencia quedará concentrada en los hogares con ingresos inferiores a tres Canastas Básicas Totales, un umbral que actualmente supera los $3,6 millones mensuales. En este contexto, se confirmaron aumentos en las tarifas de luz y gas de entre 2,5% y 3% a partir de enero.
En tanto, el servicio de agua y saneamiento brindado por AySA tendrá incrementos del 4% mensual entre enero y abril de 2026, completando así un esquema de actualizaciones que apunta a reducir el peso de los subsidios en las cuentas públicas. Con estos cambios, el Gobierno inicia 2026 con un paquete de medidas que refuerzan su estrategia de ajuste fiscal, redefinición de precios relativos y búsqueda de estabilidad macroeconómica.
