El economista Cristian Marcelo Fuentes, Licenciado en Administración de Empresas y Magíster en Gestión Pública, dio detalles sobre los encajes y deudas anunciadas por el Gobierno nacional. Explicó las medidas adoptadas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para regular la cantidad de dinero en circulación y frenar la demanda de dólares.
“El encaje es una herramienta que tiene el Estado Nacional, administrada por el BCRA, para administrar la base monetaria o cantidad de dinero que circula en el país”, indicó.
Según detalló, esta regulación establece qué parte de los depósitos bancarios debe inmovilizarse. “Si alguien hace un depósito de 100 pesos en su caja de ahorro, como el encaje hoy se encuentra en el 50%, el banco tiene la obligación de guardar 50 pesos y los otros puede volver a prestarlos”, ejemplificó.
De esta manera, la restricción de liquidez busca contener la inflación. “Si los bancos por cada 100 pesos que tienen de depósito pueden prestar solo 50, habrá menos dinero en circulación. Eso hace que la moneda nacional se vuelva más valiosa y se contenga la inflación”, afirmó.
En paralelo, Fuentes señaló que el Gobierno apeló a las tasas de interés para desalentar la dolarización en un contexto de inestabilidad cambiaria. “Lo que hicieron fue subir las tasas por encima del 40%. Si tengo pesos, me conviene poner en plazo fijo y no comprar dólares, porque en los próximos 40 días el dólar no aumentará por encima de esos niveles ya que el límite de la banda es de 1.400 pesos”, explicó.
El especialista advirtió, no obstante, que esta política también encarece el crédito productivo. “Si una empresa quiere invertir y necesita crecer, los préstamos están a tasas del mismo porcentaje y se hace muy difícil financiar un crecimiento o una inversión”, subrayó.
¿Cómo funciona el encaje?
- Depósito inicial: un ahorrista coloca 100 pesos en un banco.
- Encaje al 50%: la entidad debe guardar 50 pesos en el BCRA.
- Fondos prestables: los otros 50 pesos pueden prestarse a otra persona o empresa.
- Efecto multiplicador: quien recibe ese préstamo puede depositarlo en otro banco, que volverá a prestar la mitad.
- Resultado: circula menos dinero que el total de depósitos, lo que reduce la presión inflacionaria y la demanda de dólares.
