Los datos del Banco Central sobre los depósitos en dólares muestran un aumento del dinero que los argentinos mantienen en entidades financieras. Un informe de la consultora Labour, Capital & Grouth (LCG), elaborado con datos oficiales, precisa que en diciembre de 2026 los depósitos en moneda extranjera llegaron a u$s37.006 millones. El relevamiento describe una mayor presencia de dólares dentro del sistema bancario frente a períodos previos.
La serie histórica del BCRA ubica ese volumen como el más alto desde comienzos de 2002, en el cierre de la convertibilidad. En relación con noviembre, el stock avanzó u$s1.231 millones, lo que representa un alza del 3,4%. Cinco años atrás, el organismo informaba cerca de u$s16.000 millones, mientras que la comparación interanual con diciembre de 2025 muestra un incremento cercano a u$s4.000 millones.
Los depósitos en dólares se acercan a las reservas brutas del Banco Central
El informe señala que los depósitos de argentinos en dólares ya cubren casi la totalidad de las reservas brutas, con una participación del 88%. Al mismo tiempo, ese monto equivale a solo el 14% de los dólares fuera del sistema financiero que el INDEC estimó en u$s251.000 millones para el tercer trimestre de 2025. La relación evidencia la brecha entre los fondos bancarizados y el total de divisas en manos privadas.
Al respecto, la consultora LCG anticipó que “en enero, los depósitos privados en dólares deberían incrementarse como consecuencia de la percepción en las cuentas de los tenedores nacionales de los pagos de Bonares y Globales por parte del Tesoro Nacional”. El reporte añade que “en el corto plazo, dada la menor incertidumbre macroeconómica y la reducción de las expectativas de devaluación, se espera que continúe el aumento de los depósitos en pesos y se modere el crecimiento de los depósitos en dólares”. Estas proyecciones se apoyan en la evolución reciente del mercado financiero.
El esquema cambiario condiciona la dinámica del mercado y del crédito
Según LCG, el seguimiento de la trayectoria de los depósitos durante el año dependerá de la evolución de las bandas cambiarias en relación con la inflación. La consultora evalúa que el nuevo esquema “podría contribuir a disminuir las tensiones” cambiarias, en función de la volatilidad dentro de la banda. En paralelo, el Banco Central anunció compras de dólares para reservas, un factor que puede generar presión adicional al actuar como demandante relevante.
De acuerdo a Ámbito, el análisis también contempla una mayor oferta de divisas por la cuenta financiera, asociada a colocaciones de dólares de privados y de provincias, dado que el esquema cambiario limita la capacidad exportadora. En cuanto al crédito, el stock de préstamos en moneda extranjera, sin tarjetas, alcanzó algo más de u$s18.473 millones, con un aumento cercano a u$s7.000 millones en 2025. LCG advierte que la demanda crediticia de 2026 será moderada por un menor crecimiento económico y proyecta una expansión del 2,4%, frente a estimaciones superiores del FMI y del Presupuesto, tras un cierre de 2025 con suba del PBI del 4,4% atribuida al “arrastre estadístico” de 2024.
