El dólar volvió a subir este martes en el mercado mayorista y alcanzó un nuevo récord nominal, quedando a solo 3,8% del techo de la banda de flotación. La presión cambiaria se intensificó en las dos primeras ruedas de la semana, luego de la contundente derrota electoral de La Libertad Avanza en la provincia de Buenos Aires frente a Fuerza Patria.
En el segmento mayorista, la divisa cerró a $1.416,5 para la venta, mientras se ubicó en $1.381,04 para la compra y a $1.432,84 en el promedio de las entidades financieras que informa el Banco Central. El volumen operado en el contado alcanzó los u$s402,2 millones, en una jornada sin intervención oficial y de baja volatilidad, según fuentes del mercado.
En el Banco Nación, el dólar cerró a $1.375 para la compra y $1.425 para la venta. Por su parte, el dólar tarjeta o turista, que surge de sumar el recargo del 30% deducible de Ganancias al minorista oficial, llegó a $1.852,5.
En paralelo, el dólar blue cerró a $1.385 para la venta, de acuerdo con un relevamiento en la city. Los financieros, en cambio, retrocedieron: el MEP finalizó en $1.430,74, con una brecha de 1% frente al mayorista, mientras que el Contado con Liquidación se ubicó en $1.437,40, lo que implicó una diferencia de 1,5%.
Los contratos de dólar futuro avanzaron en todas sus posiciones. El mercado anticipó que el tipo de cambio mayorista llegará a $1.446 en septiembre y a $1.600 en diciembre, superando el techo de la banda. En total, se negociaron u$s1.436 millones durante la jornada.
“El modelo se quedó sin nafta antes de las elecciones”
El director de Economía de Fundar, Guido Zack, analizó que la tensión cambiaria tras los comicios era previsible. Explicó que, aunque el Gobierno “le cae bien al mercado” por buscar equilibrio fiscal, no acumuló reservas suficientes antes de la elección.
Además, destacó que “el modelo se quedó sin nafta antes de las elecciones” por la salida del cepo con un dólar bajo y por decisiones erróneas como la eliminación de las LEFIs. Según Zack, esa medida provocó una pérdida de referencia en la tasa de interés y generó inestabilidad.
Este martes, las tasas de caución a un día se ubicaron en 37,16%, a siete días en 38% y a un mes en 45,5%, luego de semanas con fuerte volatilidad.
Zack también señaló que la liberación de pesos frente a la inestabilidad de tasas empujó a los inversores hacia el dólar en plena campaña electoral. A esto se sumaron los casos de corrupción, que incrementaron la desconfianza.
El especialista advirtió que el Gobierno apostó todo al resultado electoral sin acumular reservas, lo que ahora agrava la situación de cara a los vencimientos de deuda de enero próximo.
Reacción negativa de los mercados
El economista jefe de Grupo SBS, Juan Manuel Franco, sostuvo que el mercado reaccionó de manera adversa a la derrota oficialista en Buenos Aires. Explicó que el Merval en CCL cayó 16,4% y los bonos en dólares Ley Nueva York retrocedieron en promedio 8%.
El dólar mayorista subió 4%, aunque se mantuvo dentro de la banda de flotación. Los futuros de la divisa también treparon en toda la curva.
Franco definió el panorama como “muy desafiante” y consideró que el Gobierno deberá afrontar costos, sin importar el camino que tome. Además, remarcó que el Banco Central tiene reservas líquidas gracias al préstamo del FMI, pero las netas permanecen en terreno negativo.
Desde Max Capital remarcaron que el lunes el dólar “subió menos de lo previsto” porque los exportadores cerraron posiciones aprovechando el tipo de cambio del viernes en el cálculo de retenciones. Sin embargo, advirtieron que la divisa “todavía tiene recorrido alcista”.
Según la firma, los inversores internacionales coincidieron en que la mejor política era no intervenir y dejar que el mercado absorbiera el ajuste cambiario.
El Tesoro enfrenta vencimientos claves
En paralelo, el Tesoro anunció las condiciones para la primera licitación de septiembre, en la que deberá enfrentar compromisos por $7,2 billones. La oferta incluyó tres Lecaps con vencimientos en octubre, noviembre y enero 2026; dos bonos dólar linked con vencimiento en octubre y diciembre; un bono TAMAR con vencimiento en diciembre y un Boncer con vencimiento en marzo 2026.
