La provincia de Córdoba regresó este martes al mercado internacional de capitales con una nueva emisión de deuda. La operación tiene como objetivo captar 500 millones de dólares, aunque la autorización de emisión permite ampliar la suscripción hasta un monto máximo de 800 millones de dólares si la demanda de los inversores resulta favorable.
El nuevo instrumento financiero establece un plazo total de 9 años y ofrece a los inversores una tasa de interés indicativa del 9,125% anual. El esquima de devolución del capital será escalonado, con pagos del 33% en el año siete, otro 33% en el año ocho y el 34% restante al cumplirse el noveno año y vencimiento final del bono.
La provincia cordobesa fijó el precio final del bono este martes 27 de enero, mientras que la fecha oficial de liquidación de los títulos está programada para el 3 de febrero de 2026. La emisión aprovecha un contexto de mejora en los mercados, con el riesgo país argentino ubicado cerca de los 516 puntos básicos, un nivel que incentiva el apetito de los inversores internacionales.
Esta es la segunda vez que la administración provincial accede al mercado voluntario de deuda bajo la actual gestión nacional. En julio de 2025, Córdoba ya había captado 725 millones de dólares mediante una operación similar, consolidando su perfil como emisor activo.
Las agencias calificadoras de riesgo ya evaluaron el nuevo bono. Fitch Ratings le otorgó una calificación de B-, mientras que Moody’s le asignó una nota de B3, reflejando la percepción del mercado sobre el riesgo crediticio de la provincia.
Córdoba recompra deuda con vencimientos cercanos
Como parte integral de la misma estrategia financiera, el gobierno provincial lanzó en paralelo una oferta de recompra para los títulos de deuda con vencimiento en 2027. El objetivo declarado es adquirir la totalidad de esa serie para liberar compromisos financieros de corto plazo, destinando 100 millones de dólares de los fondos obtenidos en la nueva emisión específicamente para esta tarea.
El plazo para que los tenedores de los bonos 2027 acepten la oferta de recompra vence el próximo 29 de enero de 2026. Esta maniobra busca optimizar el perfil de vencimientos de la deuda provincial, posponiendo obligaciones inmediatas a cambio de un compromiso a más largo plazo.
