La Secretaría de Finanzas nacional encarará este miércoles una licitación sensible para renovar vencimientos de deuda por$9,4 billones. El objetivo central será alcanzar el mayor rollover posible y sostener tasas relativamente bajas. Según informó la Agencia Noticias Argentinas, el menú de instrumentos incluirá letras y bonos capitalizables en pesos, además de opciones vinculadas al dólar. De ese modo, el Tesoro buscará atraer distintos perfiles de inversores.
La operación corresponderá a la segunda licitación del año y la última del mes de enero. En la colocación anterior, el Tesoro Nacional logró un rollover del 98% ($9,37 billones), aunque debió convalidar un fuerte incremento de tasas.
Ese resultado respondió a una plaza bancaria con menor liquidez, atravesada por una elevada volatilidad en el tipo de interés. Además, el contexto fiscal se volvió más exigente tras el pago del 9 de enero por US$4.200 millones, que dejó la cuenta del Tesoro prácticamente en cero.
En este nuevo llamado al mercado, los analistas seguirán de cerca varios indicadores. “La mirada estará no sólo en el nivel de rollover ante una demanda de pesos que estacionalmente comenzará a ceder, sino también en las tasas convalidadas y en qué tipo de activos son más o menos demandados y en qué tramo”, indicaron desde SBS.
Los instrumentos para el rollover de la deuda
En cuanto a los instrumentos en pesos, la licitación incluirá letras capitalizables con vencimientos en marzo, julio y noviembre de 2026. También aparecerán reaperturas de bonos con vencimientos en enero de 2027 y letras atadas a la tasa TAMAR.
Además, el Tesoro ofrecerá letras y bonos ajustados por CER, tanto a descuento como cero cupón. Estos instrumentos cubrirán vencimientos entre julio de 2026 y junio de 2028, lo que permitirá extender plazos y diversificar riesgos.
Por el lado de los instrumentos en dólares, la Secretaría de Finanzas pondrá a disposición una letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar, cero cupón, con vencimiento el 30 de abril de 2026. Esa opción buscará captar cobertura cambiaria en un contexto de expectativas financieras variables.
